為什么ASX投資者正在加入房地產投資信托基金

根據AFR今天上午的報道,在過去八個月中,超過160億美元涌入ASX A-REIT。因此,S&P / ASX 200 A-REIT指數(指數:^ AXPJ)(ASX:XPJ)在同期內上漲了21.5%,這一點也就不足為奇了。A-REITS(或澳大利亞房地產投資信托基金)顯然是本月(或最后八個)的風格。那么這次激增的背后是什么?

為什么ASX投資者正在加入房地產投資信托基金

為什么REIT正在提高屋頂

房地產投資信托基金是在澳大利亞證券交易所交易的投資工具,但實際上是信托結構而非公司。這意味著他們受到投資者應該注意的不同法律的約束。房地產投資信托擁有一系列物業,用于收取租金收入。作為信托,他們必須每年向股東轉讓至少90%的利潤作為分配。這使得房地產投資信托基金成為收入投資者的一個受歡迎的選擇,因為你幾乎總是承諾一個豐厚的收入來源(雖然這并不附帶附加信用額度)。

收入資產與“無風險回報率”具有非正式關系。這是指您可以從政府發行的債券中看到的利息,該債券幾乎沒有違約風險。當無風險利率降低時,它會提升其他風險較高的資產(如房地產)的吸引力,因為如果他們想要一個體面的收入來源,它會迫使投資者走出無風險債券的舒適區域。

隨著澳大利亞儲備銀行上周將利率降至歷史最低水平(以及無風險利率),房地產投資信托基金現在看起來比以往更具吸引力。盡管澳大利亞央行上周僅采取行動,但市場一直在降息定價幾個月,這解釋了流入A-REIT的資金穩步上升。

誰是重要的推動者?

盡管大多數A-REIT都受益于低利率環境,但也有一些大動力。ASX最受歡迎的Goodman Group(ASX:GMG)自10月以來上漲超過46%,而工業產權經理Dexus Property Group(ASX:DXS)上漲超過39%,Mirvac Group(ASX:MGR)上漲43%(均不包括分銷) 。有趣的是,前期最受歡迎的Scentre集團(ASX:SCG)在此期間相對持平 - 可能反映了對Scentre經營的零售商場空間的持續擔憂。

如果我是一名收入投資者,我會非常謹慎地加入這個行列。由于物業房地產的所有權,房地產投資信托基金可能是一個非常有用的投資組合部分。然而,這些房地產投資信托基金價格的大幅上漲感覺有些不可持續,并且可能更多地受到情緒和收益 - 饑餓的驅動,而不是基礎價值的上漲。我個人不會跟隨人群。

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