銀鴿投資擬定增15億元“儲血” 大股東全額包攬

銀鴿投資擬定增15億元“儲血”大股東全額包攬

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  ⊙記者 王莉雯 ○編輯 邱江

  本月初停牌的銀鴿投資今日發布定增預案,公司擬以3.54元/股的發行價格,向公司控股股東銀鴿集團非公開發行股票不超過4.24億股,募資總額不超過15億元,在扣除相關發行費用后,將全部用于補充流動資金。

  此次非公開發行完成后,公司控股股東銀鴿集團的持股比例將超過30%,觸發要約收購義務,但符合豁免要約收購義務及免于向證監會[微博]提交豁免要約收購申請的相關條款。因此,在公司股東大會審議通過豁免銀鴿集團要約收購義務后,銀鴿集團可免于向證監會提交豁免要約收購義務的申請。

  就此次定增“補血”的必要性而言,一方面,2011年末、2012年末、2013年末和2014年3月31日,公司合并財務報表口徑的資產負債率分別為67.60%、71.46%、73.23%和76.46%,高于造紙行業可比上市公司的平均水平,并呈逐年上升趨勢。

  另一方面,目前公司為滿足日常經營對資金的需求,主要通過銀行借款的方式進行融資,借款規模偏高,財務費用負擔較重,公司2011年、2012年、2013年和2014年一季度的財務費用分別為1.33億元、1.79億元、1.36億元和5642.28萬元,占同期毛利的比例分別為98.66%、94.39%、49.49%和188.25%,利息費用極大吞噬了公司的利潤。

  公司表示,本次非公開發行完成后,募集資金將用于補充流動資金,有利于降低公司的負債水平,并將有效減少利息支出,改善公司盈利能力。

  此外,本次非公開發行完成后,銀鴿集團持股比例將由原來的20.32%增至47.35%。公司表示,這將降低因持股比例較低而被收購,進而導致公司控股股東和管理層發生變更的風險,有利于公司未來在經營管理以及戰略方面的穩定性。

  一個值得注意的現象是,近一段時間以來,由大股東主導的以再融資為主的上市公司定向增發逐漸增多。與此前市場熟悉的“輸血”不同,此類定增往往有著“儲血”的目的,即為上市公司后續的資本運作做資金儲備。

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