鼎暉跨境投資兩大案例:一個今年退出135億?一個剛剛在東京交易所上市

鼎暉跨境投資兩大案例:一個今年退出135億?一個剛剛在東京交易所上市

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  與百麗國際共同海外投資是一個大膽的嘗試,現在看來,與被投企業一道在跨境并購領域展開合作,也是鼎暉跨境投資的重要策略之一,體現著雙保險背后收益的疊加與對沖。

作者| 譚宵寒 李梅

報道 |投資界PEdaily

  2016年11月1日,鼎暉投資百麗國際擁有多數股權的日本Baroque集團獲得了東京證券交易所(東京證券取引所)的批準,在東京證券交易所第一部市場成功上市。而這也成為鼎暉跨境投資策略之國際品牌驅動中國市場的又一經典案例。而早前的8月25日到10月28日,在雙匯和史密斯菲爾德合并三年后,鼎暉投資透過二級市場兩個月、兩次退出套現135億人民幣。

  跨境投資的實踐,鼎暉投資早在幾年前開始。這兩起跨境收購中,鼎暉作為PE機構給企業帶來的價值在今天的資本市場也得以檢驗:萬洲國際在香港市場實現雙匯和史密斯菲爾德兩大公司合并后的價值,日本Baroque集團則在東京證券交易所實現上市。

  可以說,資本市場的認同證明了鼎暉跨境策略的成功:全球資源、全球產品驅動中國市場。而投資人也在這種跨境收購中得到很好的回報。在PE史上,這兩個案例都將成為經典。

  同期推動兩起大型跨境并購

  3年前(2013年9月),在香港上市的百麗國際宣布攜手重要股東鼎暉投資收購日本Baroque的多數股權。Baroque Japan旗下擁有多個潮流服飾品牌,包括Moussy,Azul by Moussy,Sly,Rodeo Crowns,Shelter,Black and Rienda 等。

  幾乎同一時期,鼎暉還主導了另一大型跨境并購。2013年5月29日,雙匯國際宣布,以每股34美元的價格,現金收購美國最大豬肉生產商史密斯菲爾德已發行的所有股票,另承擔其24億美元的債務,總額71億美元,此交易創下中國民營企業在海外收購金額的最高紀錄,這無疑大大助力其上市及全球化的擴張。

  不過,這兩起海外投資不同之處在于,收購史密斯菲爾德,鼎暉是作為股東參與并主導雙匯國際對其展開收購;而對于Baroque集團,鼎暉投資采取的是與被投企業百麗共同投資的模式。

  3年后,這兩起當年同期推動的大型跨境并購的成功已被初步驗證:

  今年8月25日,在萬洲國際上市的兩年后(2014年8月5日萬洲國際登陸港交所),萬洲國際宣布,鼎暉投資(CDH)已以5.95港元每股的價格成功退出近80億人民幣;2個月后的10月28日,又以6.25港元的價格退出8億美金。兩次合計套現135億人民幣。

  3年來,Baroque集團發展迅速,截至今年6月,Baroque集團在全球共有516家零售門店。不僅如此,正如本文開篇所講,11月1日,Baroque集團獲得了東京證券交易所(東京證券取引所)的批準,在東京證券交易所第一部市場成功上市。

  跨境投資的雙保險

  在鼎暉的投資名單里,跨境投資的項目不少:2012年6月,鼎暉在印尼投資最大的陸上和海上鉆井服務公司Apexindo;2014年3月,鼎暉收購了法國最大的動物疫苗企業Ceva;2014年5月,鼎暉聯合恒陽集團收購澳大利亞領先的牛肉企業;2014年7月,鼎暉在越南投資的MobileWorld 在胡志明交易所上市,Mobile World是越南領先的電信及電子消費零售商。

  與百麗國際共同海外投資是一個大膽的嘗試。現在看來,與被投企業一道在跨境并購領域展開合作,也是鼎暉跨境投資的重要策略之一。其優點諸多:

  在業務層面:其一,實現被投企業品類等其它方面的擴張。在這項收購后,鼎暉投資積極促進Baroque和百麗之間的合作,借力Baroque的品牌資源拓展中國大陸的服裝市場。

  其二,便于鼎暉的跨境投資項目實現著陸。此前,鼎暉投資創始人、董事長吳尚志在接受騰訊財經采訪時曾經表示,跨境投資將成為大趨勢,不同機構有不同的投資方向與策略,鼎暉投資的策略則是,立足以往優勢,投資與中國消費者相關的領域,無論是技術、產品還是品牌,最終還是要應用于中國市場上。

文章來源:新金融投資資訊網
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