重磅利好來了!險資投資股市30%上限或提升,影響17萬億

近日,記者從接近監管層的人士處獲悉,銀保監會目前正在積極研究修訂保險資金投資權益類資產比例上限,擬在當前30%基礎上予以進一步提升。

按業內人士測算,若險資投資權益類資產比例提升10個百分點,將會給權益市場帶來萬億的資金體量,這將對股市形成實質性利好,也將對實體經濟形成有力支撐。

拓展長期資金進入渠道

利好股市和實體經濟

業內人士認為,險資投資權益類資產比例上限的提高,體現了監管部門鼓勵長期資金入市的積極態度,將為股市帶來增量資金,有利于提振市場信心,促進資本市場平穩健康發展。

從銀保監會官網公示數據看,截至今年一季度末,17.06萬億的保險資金體量中,投向股票和證券投資基金的金額為2.11萬億,占比為12.39%。

與基本養老金、社保基金等將股票類資產和股權類資產分開設立投資比例限制不同,目前保險資金運用相關監管指標將股票、股權統稱為權益類資產,并設置30%投資比例上限。

據業內人士透露,目前,部分保險機構股票投資比例已達20%,由于股票、股權額度相互擠占,部分頭部機構權益類資產投資比例已接近30%上限。此次修訂規則,將有效釋放險資在股票上的配置空間。

北京一位中型公募總經理表示,從他從業險資企業近20年的經歷看,保險資金作為長期資金,在投資中更加看重權益類資產的長期投資價值,也更注意在投資中保持絕對收益理念。在具體投資方向上,銀行、保險、消費等大盤藍籌股更受險資的青睞,部分大盤藍籌風格的股票型ETF也在近年來受到險資的追捧。

從2018年公募基金年報披露的持有人看,去年保險資金大舉買入多只大盤寬基ETF,保險資金已經成為股票型ETF產品的重要的機構持有人。

比如,中國人壽保險(集團)公司大舉買入華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF,均躋身上述基金前十大持有人;中國人壽保險去年下半年新買入4.58億份易方達創業板ETF,增持156.6%;中國人壽、中國人民財產保險旗下產品等皆大舉增持南方中證500ETF,位列該基金前十大持有人。

上述公募總經理稱,保險資金首先關注的是大類資產配置和大擇時,在此基礎上會將一定比例的資金投入到股票市場。從長期期限看,未來幾十年投資權益市場的收益彈性最好,保險資金就是用長周期的投資,穿越短期市場的波動,最終達到自己的長期收益目標。

另外,保險資金入市也有望加強A股市場機構投資者力量。

該公募總經理認為,機構資金是股市中長期“慢牛”行情的穩定器,養老金、保險、公募等機構資金和長期資金在A股中比例抬升,有利于提高股市的穩定性,降低波動性,A股市場有望逐漸告別暴漲暴跌的現象,慢慢走出國際成熟市場的“慢牛”風格。

“險資入市”的歷次政策調整

伴隨著A股市場的快速發展和保險資金的不斷壯大,作為長期穩健的大資金,險資從禁止入市到間接入市,從直接入市“破冰”到不斷提升股市投資比例,經歷了多輪政策調整。具體政策變遷基金君梳理如下:

1995年

《保險法》頒布,保險資金禁止入市。

1999年

成立不久的保監會批準保險資金可以間接入市,規模比例5%,“以后視情況適當增加”。

2005年

保監會會同證監會下發《關于保險機構投資者股票投資交易有關問題的通知》及《保險機構投資者股票投資登記結算業務指南》,保險機構投資股票比例為公司上年末總資產規模的5%,標志著保險資金可以直接進入股市的政策“破冰”。 

2007年

保監會再次對險資入市政策進行調整:投資A股的比例由年末總資產的5%調整到10%;同時還可以投資ST類股票,保險資金投資A股已無禁區。

2012年

保監會陸續出臺了10多項投資領域的新政,給予保險機構更加靈活的投資操作自主權,涉及投資債券、股權和不動產、理財產品等證券化金融產品、金融衍生品、股指期貨,還可以參與境外投資進行委托投資等。

2014年

保監會發布《關于加強和改進保險資金運用比例監管的通知》,保險資金投資權益類資產的比例提高至上季度末總資產的30%;發布《關于保險資金投資創業板上市公司股票等有關問題的通知》,宣布解除保險公司投資創業板股票的禁令。同時,保監會鼓勵保險公司啟動歷史存量保單投資藍籌股的政策。

文章來源:新金融投資資訊網
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