新《證券投資基金法》的七大制度創新

  順應中國基金業發展的新情況、新問題與新趨勢,回應廣大基金投資者的利益訴求與心理感受,為進一步從制度上規范與促進基金業和財富行業管理,全國人大常委會于2012年12月28日審議通過了修訂后的《證券投資基金法》(以下簡稱“新法”)。新法共設15章155條。與2003年舊法的12章103條相比,新法增設了4章,刪除了1章,新增了55條,刪除了3條,并對74個條款的內容和文字作了修改。新法將于2013年6月1日正式實施。新法充分體現了以人為本的科學發展觀的基本要求,弘揚了公平與效率兼顧、規范與發展并重、安全與創新并舉的現代法治精神,進行了多項重大的制度創新,擴大了法律的調整范圍,提高了法律的規制質量,對于推動中國大陸投資基金市場和財富管理市場法治建設的現代化,全面建設投資者友好型社會,都具有重大的現實意義與歷史意義。

  一、新法大幅創新了

  基金管理人制度

  基金投資的最大特點是專家理財、投資組合。因此,基金投資和財富管理的生命力和公信力完全取決于管理人的道德操守與專業水準。為強化管理人的誠信義務,建立管理人合理的利益激勵與約束機制,鼓勵管理人之間的公平競爭,新法大幅修改了既有的管理人制度。

  舊法將基金管理人限定為依法設立、并由證監會核準的基金管理公司。但公司形式包括有限責任公司和股份有限公司僅僅是企業的組織形式之一。鑒于除了公司制企業,中國大陸還確認合伙企業的法律地位;鑒于管理人管理的基金既有公募基金,也有私募基金,為落實公司制企業與合伙企業之間的平等法律地位,考慮到私募基金對管理人的特殊需求,立法者摒棄了傳統的“企業法人組織形式依賴癥”,在新法第12條放寬了基金管理人的組織形式,允許管理人由依法設立的公司或者合伙企業擔任。新法第12條第2款規定,“公開募集基金的基金管理人,由基金管理公司或者經國務院證券監督管理機構按照規定核準的其他機構擔任”;第32條授權國務院金融監督管理機構依照該法第2章的原則對非公開募集基金的基金管理人制定監管辦法。

  為完善基金管理人市場的競爭機制、適度降低基金管理人的市場準入門檻,鼓勵不同所有制和不同資本規模的企業參股或者控股基金管理公司,新法第13條第3項雖重點關注基金管理公司自身的注冊資本,但刪除了舊法有關主要股東“注冊資本不低于三億元人民幣”的僵化要求,并代之以“資產規模達到國務院規定的標準”。

  為確保基金管理公司的控制股東和實際控制人慎重自律,防范控制股東和實際控制人濫用控制權損害基金管理公司和基金持有人的利益,新法將基金管理人的股東及其實際控制人納入監管范圍,并在第14條要求基金管理公司變更持有百分之五以上股權的股東,變更公司的實際控制人或者變更其他重大事項時報經中國證監會批準。值得注意的是,新法刪除了舊法第14條第2款有關基金管理公司設立分支機構、修改章程應當報經中國證監會批準的規定。

  為建立健全基金管理公司治理制度,新法第22條要求公開募集基金的基金管理人應當建立良好的內部治理結構,明確股東會、董事會、監事會和高級管理人員的職責權限,確保基金管理人獨立運作;并允許公開募集基金的基金管理人實行專業人士持股計劃,建立長效激勵約束機制。此種制度設計有助于基金管理公司留住人才,遏制基金管理行業基金經理等專業人士頻繁跳槽、導致公司經營穩定性受挫的消極現象。

  二、新法強化了

  基金從業人員的誠信義務

  加強誠信建設是從根本上提升基金業商人核心競爭力的法寶。誠實守信是聰明的基金業商人增強核心競爭力、實現可持續發展的競爭方略和經營之道。從正面看,誠信是資本,誠信創造價值,誠信品牌會給市場主體帶來溢價,理應成為現代資本市場的通行證。

  為弘揚誠信文化,鑄造中國基金業市場的公信力,新法在第4條將自愿、公平、誠實信用原則列為從事證券投資基金活動的基本原則,并在第9條要求基金管理人、基金托管人管理、運用基金財產,基金服務機構從事基金服務活動時恪盡職守,履行誠實信用、謹慎勤勉的義務;要求基金從業人員遵守法律、行政法規,恪守職業道德和行為規范。立法者在大力運用原則性規定倡導和呼喚誠信文化的基礎上濃潑重墨,有重點、有針對性地規定了預防與打擊基金業失信行為的治本之策。

文章來源:新金融投資資訊網
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